国金计策:基金Q1投资蹊径图表现 掌握通胀与外

  截至4月21日,公募基金一季报大多披露完毕,娱乐时尚,个中主动权益类基金(普通股票型基金和偏股殽杂型基金)共有757只。如需详细的数据或数据库excel,烦请向国金计策对口研究员索要。

  一、停止Q1,公募股票和偏股基金仓位别离升至87.0%、82.9%,仓位环比2.60%、6.94%。基金一季报显示主动性权益类公募基金仓位回升。普通股票型基金和偏股殽杂型基金仓位别离为87.00%、82.92%,较上季度均有明明回升,回升幅度别离为2.60个百分点和6.94个百分点。个中股票型基金仓位升至汗青次高位,仅次于2017Q3的88.14%。

  

  二、Q4基金设置气势气魄:增仓中小板,对主板、创业板略有减仓。设置气势气魄:Q1中小板设置比例在持续7个季度回落伍首现回升,其他板块设置比例变换不大。1)主板仓位:本季度继承略有减持,Q1设置比例为60.97%,较上期下降了-0.71%,主要归结于减仓了“金融、地产”;2)中小板仓位:本季度由减转增,Q1设置比例为21.57%,较上期增加了+2.38%,主要归结于增仓“农业”;3)创业板仓位:本季度由增转减,Q1设置比例为13.90%,较上期下降了-0.54%,美食,主要减仓“传媒”。

  

  三、与基准沪深300对比,公募仍超配“消费、TMT”,低配“金融、周期”。以沪深300权重作为基准,“医药、食饮、农业、计较机、电子”等行业得到超配,超配比例别离是7.42%、6.88%、4.00%、3.67%和3.31%。“银行、券商、保险、修建、有色、公用事业、采掘”低配明明,低配比例别离为-11.76%、-7.48%、-3.60%、-2.96%、-2.11%、-1.95%、-1.27%。

  

  四、增持方面:公募Q1主要增持“食饮、农业、电子、家电、保险、医药”等。Q1基金增持比例较高的行业依次为:食饮(白酒)、农业(猪)、电子(半导体)、家电(白电)、保险(平安、国寿)、医药(化学制药),增持比例别离为4.30%、2.22%、1.02%、0.84%、0.62%、0.59%。“农业”持续两个季度增持。“食饮、家电、保险”由上季度的减持转为增持。

  

  

  五、减持方面:公募Q1主要减持了“地产、银行、公用事业、化工、轻工、有色”等,个中“银行、化工、有色”持续两个季度减持。

  

  

  风险因素:外洋黑天鹅事件(政治风险、主权评级下调等)、政策禁锢(金融去杠杆等)

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